Due Diligence
Red Flag PSAK dalam Due Diligence Calon Investee: Panduan untuk Investor dan Analis
Pola penerapan PSAK yang sering membuat laba perusahaan privat terlihat lebih baik dari kenyataannya, dan cara mengujinya sebelum menetapkan harga.
Tim UpdateSAK · Diperbarui 27 Oktober 2026
Dalam transaksi investasi, harga biasanya dihitung dari kelipatan laba. Karena itu, setiap pos yang membuat laba terlihat lebih tinggi akan ikut menaikkan harga. Di perusahaan privat, pola berikut paling sering muncul.
Pola yang Menaikkan Laba
| Pola | Standar Terkait | Cara Menguji |
|---|---|---|
| Cadangan piutang terlalu kecil | PSAK 109 | Bandingkan cadangan dengan umur piutang dan tingkat gagal bayar historis |
| Pendapatan diakui sebelum kewajiban pelaksanaan selesai | PSAK 115 | Uji sampel kontrak dan bukti serah terima |
| Biaya pinjaman dikapitalisasi berlebihan | PSAK 223 | Cek apakah aset benar memenuhi syarat aset kualifikasian |
| Persediaan usang tidak diturunkan nilainya | PSAK 202 | Bandingkan nilai tercatat dengan nilai realisasi neto dan perputaran |
| Liabilitas imbalan kerja belum dihitung | PSAK 219 | Minta laporan aktuaria dan rekonsiliasi dengan jumlah karyawan |
| Transaksi pihak berelasi tidak diungkapkan | PSAK 224 | Daftar perusahaan keluarga, harga, dan saldo akhir tahun |
Pola yang Menyembunyikan Utang
- Sewa jangka panjang yang belum dicatat sesuai PSAK 116.
- Utang ke pemegang saham atau pihak berelasi yang dicatat sebagai ekuitas tanpa perjanjian.
- Jaminan perusahaan untuk utang pihak lain yang tidak diungkapkan.
Urutan Pengujian yang Efisien
- Mulai dari rekonsiliasi laporan keuangan dengan SPT dan mutasi rekening.
- Normalisasi EBITDA: pisahkan pos tidak berulang dan biaya pribadi pemilik.
- Uji tiga pos dengan dampak terbesar terhadap laba di sektor tersebut.
- Hitung utang bersih termasuk pos yang menyerupai utang.
Bacaan dan Bantuan Lanjutan
Daftar red flag dari sisi transaksi ada di artikel 7 red flag calon investee di FA Indonesia. Investor yang mencari peluang dengan data yang sudah dirapikan bisa melihat peluang untuk investor. Untuk memilih KAP dan KJPP due diligence yang independen, lihat panduan di CariAkuntan.
Standar Terkait
Tanya Jawab
PSAK apa yang paling sering membuat laba perusahaan privat terlihat lebih tinggi?
Yang sering muncul adalah PSAK 109 untuk cadangan piutang, PSAK 115 untuk pengakuan pendapatan, PSAK 202 untuk penurunan nilai persediaan, PSAK 219 untuk imbalan kerja, dan PSAK 223 untuk kapitalisasi biaya pinjaman.
Bagaimana menemukan utang tersembunyi calon investee?
Cek sewa jangka panjang sesuai PSAK 116, utang ke pemegang saham atau pihak berelasi, dan jaminan perusahaan untuk utang pihak lain.
Apa langkah pertama due diligence keuangan?
Rekonsiliasi laporan keuangan dengan SPT dan mutasi rekening, lalu normalisasi EBITDA sebelum menguji pos-pos besar.